بررسی تاثیر توانایی مدیریت بر حساسیت سرمایه گذاری جریانات نقدی با توجه به هزینه نمایندگی

بر اساس تئوری نمایندگی، مدیران تمایل به انعقاد قراردادهایی دارند که برای خود منافع شخصی داشته باشد. هر اندازه حساسیت مخارج سرمایه گذاری به جریانهای نقدی شرکتی بالاتر باشد، میزان اتکای آن شرکت بر منابع داخلی خود بیشتر است. توانایی مدیریت، کارایی مدیران نسبت به رقبا در تبدیل منابع شرکت به درآمد و استفاده اثربخش منابع توسط مدیران میباشد. این پژوهش با هدف بررسی تاثیر توانایی مدیریت بر حساسیت سرمایه گذاری جریانات نقدی با توجه به هزینه نمایندگی انجام شده است. برای آزمون فرضیه از مدل رگرسیون چندمتغیره استفاده شده است. در این تحقیق ۱۵۰شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران که واجد شرایط بوده و داده های آنها در دسترس بوده برای دوره زمانی ۱۳۸۹تا۱۳۹۸انتخاب شده است. نتایج حاصل از آزمون فرضیات نشان داد که توانایی مدیریت بر حساسیت سرمایه گذاری جریانات نقدی تاثیر منفی و معنیداری دارد و میزان اثر توانایی مدیریت بر حساسیت سرمایه گذاری جریانات نقدی در شرکتهای با هزینه های نمایندگی بالا براساس معیار )نسبت هزینه عملیاتی به فروش خالص( نسبت به شرکتهای با هزینه نمایندگی پایین براساس معیار )نسبت هزینه عملیاتی به فروش خالص(، بیشتر است.